央行降息，巩固经济回升向好态势

2024-07-23 05:25 由环球时报发表于 #国内

【环球时报报道记者赵觉珵】7月22日，中国人民银行连续发布多则公告，宣布将公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%，同日报出的1年期和5年期以上贷款市场报价利率（LPR）均同步下降10个基点。“此举旨在加大对实体经济的金融支持。”香港《南华早报》22日评论称，这一调整与中共二十届三中全会传递出的信息一致，即“坚定不移实现全年经济社会发展目标”。

22日上午，央行发布公告称，为优化公开市场操作机制，从即日起，公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标。同时，为进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。据报道，此次公开市场7天期逆回购操作利率的调整是2023年8月以来首次。

公开资料显示，公开市场招标方式包括价格招标和数量招标，前者的中标价格由供需双方博弈确定，理论上有不确定性，而后者的价格是给定的。以往央行公开市场7天期逆回购操作采用价格招标，虽然中标利率大部分时候维持不变，但仍需每日开展操作释放明确的利率信号。考虑到公开市场7天期逆回购操作利率已基本承担起主要政策利率的功能，为增强政策利率的权威性，有效稳定市场预期，有必要将招标方式优化为固定利率、数量招标，明示操作利率，这也是健全市场化利率调控机制的体现。

同日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年7月22日LPR为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均较上一期下降10个基点。此外，央行还宣布，为加强预期管理，促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接，自2024年7月22日起，将LPR发布时间由每月20日（遇节假日顺延）上午9时15分调整为9时00分。

央行22日下调关键利率被市场普遍认为是中国促进经济增长的重要举措。路透社援引法国巴黎银行大中华区外汇和利率策略主管王菊的分析称，“中国央行开始发力推动经济增长，这表明中国政府致力于实现全年经济增长目标。”王菊同时提及，由于市场对美联储开始降息的预期不断上升，这也给了中国央行调整货币政策的空间。

前海开源基金首席经济学家杨德龙22日对《环球时报》记者表示，LPR是贷款利率定价主要参考基准，LPR下降传递出稳增长、促发展的政策信号，有利于稳定市场预期，将带动实体经济融资成本进一步稳中有降，激发信贷需求，尤其是房地产信贷业务，促进企业投资。

杨德龙展示的测算结果显示，以商贷额度100万元、贷款30年等额本息还款方式计算，此次LPR下降10个基点，月供减少57.3元，累计30年月供减少约2.1万元。此举释放出稳楼市的积极信号，有利于吸引更多购房者特别是刚需购房者入市。

今年6月，中国人民银行行长潘功胜在第十五届陆家嘴论坛表示，持续改革完善贷款市场报价利率，针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题，着重提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平。

此次央行做出利率调整正值中国经济“半年报”出炉之际。本月15日，国家统计局发布的数据显示，2024年上半年我国国内生产总值（GDP）同比增长5.0%，其中一季度同比增长5.3%，二季度同比增长4.7%。国家统计局发言人称，从短期来看，二季度经济增速回落有极端天气、雨涝灾害多发等短期因素的影响，也反映出当前经济运行中的困难挑战有所增多，特别是国内有效需求不足的问题比较突出，国内大循环不够顺畅等。但从基本面看、从中长期看，经济稳定运行、长期向好的基本面没有改变，高质量发展的大势没有改变。

光大证券22日发布的研报认为，当前国内经济基本面因素主导了本次LPR下调，也将进一步带动企业综合融资成本下行，减轻居民消费信贷付息压力。接受《环球时报》记者采访的专家认为，此次利率下调预计将通过金融市场逐步传导至实体经济，促进降低综合融资成本，巩固经济回升向好态势。